德施利安：货币供给对全球市场的影响
德施利安发布货币市场研究报告指出，全球央行收紧银根政策以及通货紧缩现象可能促使全球股市下滑。2014年1月24日全球股市下滑可能预示着未来股市上涨行情即将结束。对于欧美股市在2014年的走势情况，德施利安持观望态度。德施利安表示，2014年中国货币政策有利于中国实体经济的发展。
2014年1月24日标普500指数单日出现2.09%的跌幅，道琼斯指数单日跌幅1.96%，纳斯达克指数单日跌幅1.98%，英国富时100指数1.62%跌幅，德国DAX30跌幅2.48%，法国CAC40指数跌幅为2.79%，西班牙IBEX35指数跌幅高达3.64%。欧美市场大幅下滑，致使亚洲市场不宜乐观。2014年中国IPO刺激下，1月24日唯独中国市场沪深300指数出现了0.62%上涨幅度。
德施利安认为，2011年至2013年全球大宗商品市场物价暴跌促使企业成本降低，这是促进全球股市上涨的一个重要原因。其次，全球央行收紧银根政策以及通货紧缩现象，这可能不利于全球股市进一步上涨。2008年全球金融风暴导致全球股市大幅缩水;2009年至2013年全球股市处于复苏阶段，促使各国央行实施收紧银根政策。全球通货紧缩现象，降低了企业成本，同时扼制了企业收益，加上各国央行收紧根根，全球股市可能出现下跌走势。
德施利安表示，中国国内货币严重超发，对内出现了严重的通货膨胀现象，对外美元兑人民币却处于升值走势。处于发展中的中国而言，人民币正迈向利率市场化之路，中国央行实行“不放松不缩紧”政策符合中国国情。中国实体经济的发展需要货币供应量的支持，若中国央行参与各国央行收紧银根行列，国内实体经济体将会受到严重打击。
2014年1月15日中国央行表示，2014年将继续实施稳健的货币政策，适时适度预调微调，使货币条件既不太松也不太紧，保持物价总水平的基本稳定。中国央行调查统计司司长盛松成称，2014年将灵活运用各种流动性管理工具，使货币条件既不太松也不太紧，进一步改善金融资源配置，盘活存量、优化增量，整合金融资源支持重点领域和薄弱环节发展。
德施利安认为，2014年1月15日中国央行的货币政策有利于国内实体经济的发展，在人民币尚未完全利率市场化的今天，利用灵活的货币供给可促使中国企业的发展。但从中国的货币供给总量以及人民币利率市场化而言，中国在未来或将出现收紧银根政策。随着中国新三板的成长、国际板以及股指期货市场的发展，中国货币供给导致的通货膨胀现象可在中国虚拟经济发展过程中被市场消化。(来源写：财经网)