互联网金融“三类选手”赛跑 百度或将拿下一张“入场券”
新年伊始，群雄混战的互联网金融市场出现首波“震荡”行情，第三方基金销售机构数米基金因销售违规，被浙江证监局勒令限期整改。打在数米网身上的一记重拳，也引发出市场对监管部门对待互联网金融态度的种种猜想。对此，笔者咨询了数位业内人士，提选精彩观点以飨诸君。
现象：数米的罚与百发的放
资料显示，数米基金网于2013年12月9日推出了一项名为“胜百八”的年终活动。期间凡是在该网参加“胜百八”活动并将活动信息分享给好友，即可获得相应数量货币基金份额，同时明确不同金额投资者参加活动的投资收益率8.4%、8.6%，最高档可达到8.8%。
浙江证监局发布的决定书认为：数米公司对购买货币基金产品的投资者进行收益补贴，宣传资料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不当用语。
然而，关于数米被罚的原因，大多数媒体引用的是《证券投资基金销售管理办法》第35条关于“基金宣传推介资料”的规定，认为数米网违反的是：“基金宣传推介材料不得违规承诺收益或承担损失，夸大或片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销事件限制的表述。”
其实，笔者认为数米网被处罚的最主要原因是，明确违反了《办法》的第82条关于“销售业务规范”中基金销售机构不得“采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金”。
数米网送“基金份额”的活动是直接撞在《办法》枪口上，而“最高可享8.8%年化收益”在年底的货币基金市场上是可能实现的收益，只能说宣传不当但实际可期。
数米挨到的“板子”，让很多业内人士迅速联想到去年10月同样宣传高收益的“百度百发”。在“百度百发”最初的宣传内容中，也曾出现过“年化收益率8%”等字样，在证监会通过官方微博表态这不符合相关法律法规要求后，百付宝官方微博很快做出声明：百度愿意在政府相关主管机构的指导下为我国的金融创新贡献力量，造福网民。百度反应迅速地撤去了8%的宣传语，随后的理财产品成功被放行。此后两个月，“百发”一推出还受到了网民的极度追捧，笔者获悉3天销售了30多亿元，创下纪录。
此次巨头百度的“触线”，让具有鲜明互联网特色的宣传方式第一次被广泛关注。那么监管层为什么放行“百发”?一方面是监管部门对新生互联网金融的包容和鼓励，传统金融机构与互联网的联姻赋予了前者更好的用户服务思维和创新动力，由重点专注机构销售渠道转而关注用户的体验服务，助推了信息系统化的快速升级;同时，互联网公司也在过程中加深了对金融行业和产品严肃性、风险性的认知，让创新思维的“天马行空”变得“有的放矢”;另一方面的关键在于“身份”，随后的百度并无不当之举，甚至配合使用了监管部门的“高标准”要求自己。同时，在2013年年末的互联网金融市场，百度的创新思维可圈可点，其与嘉实首创的“团购理财”模式如一缕清风，不仅获得了用户的叫好，也在行业内不断被枚举。
原因：三类选手赛跑 “中间人”呼唤市场身份
关于目前基金销售机构存在三种类型，换句话说，有“三种”身份的选手在赛跑。
1、第一梯队，持有基金销售牌照的。如基金公司，他们拥有基金发行权、销售权;银行、券商，多数也拥有基金销售牌照。在互联网金融起来前，绝大部分基金销售都是通过银行、券商进行。他们是《证券投资基金销售管理办法》的重点监管对象。
2、第二梯队，持有“第三方基金销售牌照”、“基金销售支付结算牌照”的。前者数米网、支付宝等数十家机构就属于此类。打个比喻，拥有此牌照，就像拥有了“商场开设权”，可以开设基金销售的平台并结算，且可以由此享受佣金，当然也需要谨遵《证券投资基金销售管理办法》。
3、第三梯队，“门外”的专业人士。指仅有第三方支付牌照、理财团队但未拿到“基金销售支付结算牌照”的“平台”型企业，如百度、网易等。他们在基金销售过程中充当的角色，相当于“中间人”、“介绍人”，因为有比普通人专业的金融从业团队，甚至有议价能力，能让基金们让利给投资者，同时拥有广泛的“受众平台”，因此推荐给个人投资者也往往广受欢迎。但此类企业在销售过程中不能盈利，否则违规。
目前第三梯队的企业，以百度为首的，他们在非盈利的条件下为网民做“普惠金融”，同时因实际的“高收益”广泛受关注。对于百度的宣传，一位资深基金专家表示：“百度就像个专业的中间介绍人，为网民介绍了好的理财产品，作为巨头，他还说了句很土豪的话：我打包票，如果没达到收益我补给你!若真没达到，他补了现金而非其他份额什么的，是兑现承诺，也是打了个擦边球!”
按该专家的说法，就能解释为什么网易“明目张胆”地打出“买就送5%收益”没有被叫停了，就是身份不同，他就是个土豪中间人!
行文至此，笔者认为百度等第三梯队的“门外”的专业人士需要尽快解决的就是“身份”问题。
猜测：百度或将很快赢得“入场券”
互联网金融是个专业到令人头疼的问题，据说央行、银监会、保监会、证监会、法制办、工信部、公安部都在纷纷调查研究中，目标都是“研究如何监管”。
我想，通过“罚数米放百发”，监管部门对于互联网金融的态度也很明确：严抓组织内纪律，包容组织外创新。笔者以为最重要的是要补充一句：积极给“门外专业人士”发“入场券”。
以百度为例，其推荐的“百发”、“百赚”系列基金产品，日均开户数、日均销售额均创下年度记录，在年末引发了一轮网络理财狂欢。笔者认为，以此前监管层对“百发”放行的举措，加上百度此后积极改进并表态“愿意在相关部门指导下开展工作”，同时也在互联网金融中迅速创新并积累了人气，监管部门为百度颁发“基金销售支付结算牌照”也指日可待了。
多说一句，以为“百发”为代表的“团购金融”模式大大降低了金融产品交易双方的成本，为广大小微投资者提供了合适的投资收益机会，市场热烈反响，证明了互联网金融创新的价值。但极具创新的“互联网精神”与需严谨异常的“金融市场管理”如何有效融合，关系着未来中国互联网金融行业发展的方向，正是急待监管部门破解的关键。
期待看到百度的“入场券”，更期待看到入场之后的互联网巨头如何继续创新。