中国创业板追寻纳指梦
五星基金经理直言：不变化就被淘汰
在市场一片泡沫论的质疑声中，创业板指数进入2月份以来连创历史新高。即使是近期一度出现的超3%的下跌，也未能阻挡再创新高的节奏。对于这种传统投资理念难以解释的现象，资深双料五星级(海通证券、晨星最新评级)基金经理朱纪刚认为，这正说明了市场变化的深刻和快速。市场对成长型企业业绩低于预期和估值高水平的容忍度提高得很快，这并不是市场在硬生生地拉高估值，根本原因是市场开始更为关注企业长期空间是否足够大，以及企业是否具有新的赢利模式以打开成长空间，是新的投资理念提升了市场对于高估值的容忍度，而不单纯是“讲故事”的结果。
从投资理念的接轨速度看，中国以创业板为代表的成长股投资，包括A股以外风险资本对于成长型企业的投资，正体现出越来越明显的国际范儿。比如中国的亚马逊——京东近期推出美国上市计划，对于这家还没有盈利的电商，市场给出了上千亿元人民币的估值。而其模仿的对象——亚马逊公司十几年没有赢利，但由于投资者相信其商业模式可以使得收入不断做大，最终释放利润，因此出现了没有盈利依然有牛市的现象。
这并不是特例。互联网视频等创业板企业，也都出现了持续维持高估值水平的现象，与纳斯达克市场上同类企业的情况相仿。
当前的这个特点，与以往投资成长股先看业绩增速持续性的标准形成鲜明对比。“背后的原因，是市场对企业价值评判标准的全面转变。我们所看到的这个市场，越来越像美国，出现一批收入增长不明显，甚至亏损但仍可以做大市值的公司。投资人思维不变的话会被淘汰，对于一个不想被淘汰的投资者来说，他会做两件事，第一是要理解潮流正在发生的变化;第二是要找到成长股群体中那些可以做大的公司。”
作为以成长投资见长的基金经理，朱纪刚管理的广发核心近五年净值增长率在123只同类型基金中排名第6，最近三年净值增长率在216只同类型基金中排名第20，最近两年净值增长率在273只同类型基金中排名第16(海通证券金融产品研究中心，2013-12-31)，并于2013年获得三年持续回报股票型明星基金经理奖。
易天富基金研究中心认为，朱纪刚管理广发核心股票型基金达5年以上，投资研究与管理经验十分丰富，擅长打破行业格局精选个股，善于把握市场行情特点，并依据市场风格的变化灵活进行投资板块的切换。将由其管理的新发基金——广发竞争优势，也得到了权威基金研究机构——晨星在最新一期《新基金观察》中重点推荐。对于新基金的建仓策略，朱纪刚继续强调灵活的重要性。“尽管市场的审美观发生了变化，但背后的本质仍然是追求成长。最重要的是在新的成长投资路径下，挑选出长期可以长大的公司。”来源：中国网