退市新政倒逼*ST铜城加速重组
近日*ST铜城(000672)发布公告，公司拟将全部资产及负债出售给白银坤阳置业投资有限公司，并向上峰控股、铜陵有色控股及浙江富润发行股份购买其持有的浙江上峰建材有限公司(下称“上峰建材”)100%股权，向南方水泥发行股份购买其持有的铜陵上峰水泥股份有限公司(下称“铜陵上峰”)35.5%股份。收购完成后，*ST铜城将转身为一家水泥公司，上峰建材将实现借壳上市。
*ST铜城为保壳最后一搏
铜城集团因2004年、2005年、2006年连续三年亏损，公司股票于2007年5月11日被深圳证券交易所实施暂停上市至今已经五年有余。2012年1-8月：净利润亏损237万元。
深圳证券交易所《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》明确：对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司，给予一定的宽限期，深交所将在2012年12月31日之前对其作出是否核准其恢复上市的决定。
甘肃证监局于6月下旬、深圳证券交易所于7月中旬约见铜城集团实际控制人和铜城集团负责人谈话，强调退市政策的严肃性，明确上报重组申请材料的最后时限。
留给铜城集团上报重组申请材料的时间非常紧迫。是恢复上市，还是退市?ST铜城面对生死抉择。
从公司的《致铜城集团全体股东的公开信》可以看出：在此背景下，公司在继续积极推进河南化工企业重组进程的同时，又先后物色了浙江上峰建材、江苏一家园林企业、安徽一家电力特种钢生产企业参与铜城重组，按照“谁快谁重组”的原则，四家企业同时推进，致力于加快重组速度。最终确立浙江上峰建材为最后重组方，于2012年8月27日签署了《上市公司重大资产重组框架协议书》并及时对外发布了公告。
此前重组方案被否的*ST创智也几经周折，由于重组方案连续被否，湖南证监局已责成要求*ST创智做好退市风险处置准备工作，重组已经陷入死局，而此时，作为中小股民的代表，*ST创智八位股东提议再次表决，同样的方案表决是否会不一样?*ST创智是否将成为退市新政后的退市第一股?拭目以待。
此外，据投行业内人士透露，随着IPO放宽，上市公司壳资源已不再稀缺，ST板块若短期内不能完成资产重组，后期面临的重组不确定性更大。对于*ST铜城来说，本次重组将是公司的最后一搏，唯有尽快在12月31日的真正大限前完成重组，公司才能彻底化解退市风险。
折价注入优质资产
根据公司公告显示，本次重组拟置入*ST铜城的资产作价为22.1亿元，2010年、2011年净利润分别达到1.36亿元、5.56亿元，盈利能强，在水泥行业具有其独特的竞争优势。
据行业知情人士透露“浙江上峰建材有限公司是一家十分优秀的大型水泥企业，连续两年位列全国水泥20强，公司管理层非常值得信赖”。
公司是国家重点支持的水泥工业结构调整大型企业(集团)60强，2009年“上峰”水泥商标被国家工商总局认定为中国驰名商标，若本次重组成功，“上峰”商标将无偿注入上市公司也体现重组方的诚意。
公司在浙江和安徽形成两大战略区域，在华东地区拥有4亿吨以上的优质石灰石资源，布局建设投运了7条具国内先进水平的新型干法水泥熟料生产线，均配套高效节能的余热发电系统和粉磨站工程等，其中铜陵上峰在长江沿岸拥有5000吨级水运码头及全长7.8km的双层曲线皮带运输系统，优越的物流优势使公司的市场半径延伸了数千公里，也使公司在行业中拥有独特的成本优势。