年末战役打响 ST潜力股大起底
接近年末，市场仍然跌跌不休，市场跌到这个地步为投资者寻找春节的红包行情带来了极大的困难。ST个股能否在年末再次出其不意地扮演奇兵角色打响年末丰收战役?
我们认为今年的摘帽和重组行情不但会有，而且会比往年更精彩。其中一个重要的原因在于沪深两市交易所今年推出了新的退市制度。在整治“垃圾”公司的大背景之下，新的退市制度比原先的退市制度更为严格。新的退市和风险警示制度与以往沿用的制度相比，增加了两项项重要的指标：1上市公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，对其股票实施退市风险警示。已经实施退市风险警示的上市公司出现这一问题就会被暂停上市甚至终止上市。2.上市公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的，对其股票实施退市风险警示。已经实施退市风险警示还出现类似问题的将会被暂停上市甚至终止上市。这两个新增加的条件实际上蕴藏着非常重要的投资机会。在新规之下，掌握着个股生杀大权的不仅仅是业绩。现在在A股市场申请IPO需要等待一年甚至更长的时间，壳资源是异常宝贵的。对于已经成功上市的公司来说，不会无故轻易丢掉壳资源。就第一个条件而言，会促进净资产比较低的上市公司更注重提升自己的业绩或者通过资产注入和重组这类方式来摆脱退市的风险。营业收入这块也是督促上市公司增收的标准。这两项新标准的提出会使今年的保壳大战更为精彩。
从实操的角度来看，今年的ST摘帽和重组行情大致可以分三个思路去挖掘。
1.业绩。在通过主业经营扭亏的上市公司当中有几家是比较突出的。*ST甘化是其中比较特殊的一只，如果从行业的角度来看，今年白糖行业承受着成本高涨以及下游需求萎缩的压力，但是*ST甘化在行业整体景气度下降的情况下实现扭亏，说明公司的经营能力有了显著提升。与同行业的贵糖股份、南宁糖业等几家上市公司相比，公司今年表现出来的盈利能力有优势。虽然公司最近下调盈利预期，但是公司管理能力的提升还是比较值得关注的。ST佳电也是一个典型的代表，佳电通过资产注入的方式借用*ST阿继实现上市，公司本身所处的特种电机行业是近年发展比较高速的行业。从客户构成来看包括一些上市公司，因此公司持续盈利的能力相对较强。
2.重组。今年带星号的上市公司中，不乏央企或者大型集团作为大股东的。如果这些公司退市，那么对于大股东来说，在A股的融资渠道就减少了。用时下流行的话来说，这“伤不起”。小公司，大股东的这种模式就注定了一部分上市公司通过重组或者资产注入实现摘帽的可能性较其它公司要高。在还未停牌的上市公司中，具备这样的能力的包括*ST能山、*ST宝硕、*ST锌业、*ST漳电、*ST国兴、*ST美利、*ST钛白、*ST长油、*ST新农和*ST中基。
3.股东账户数。如何判断哪只个股是资金考察的对象，股东持股集中度是一个很重要的判断方法。。通过季报中股东账户数是否减少即可判断出持股集中度变化的方向。股东账户数减少即说明单个股东平均持股数量有所增加。从今年ST板块整体来看，股东账户总数减少幅度超过5%的个股超过十七只。
当然，只要操作ST板块就免不了要面对一些风险，上述个股也不例外。如何回避风险并且从基本面和公司经营深入分析挖掘年底的ST肥牛，敬请关注科德内参。