北京融达汇通浅谈量化投资是人脑的延伸
北京融达汇通浅谈量化投资是人脑的延伸---在量化投资历史上，詹姆斯?西蒙斯恐怕是一道难以逾越的丰碑。西蒙斯的“大奖章”基金，在过去的十几年里，年化回报率将近38%，连巴菲特都望尘莫及。也由此，量化投资逐渐进入人们的视野，不过由始至终带着神秘的气息。
也就在最近短短几年里，国内打着“量化投资”标签的基金已有9只，加上最近即将发行的长信量化先锋，量化基金数量将达到10只。此前9只量化基金策略不同，表现亦是参差不齐，量化投资也因而颇受质疑。不过按照长信基金金融工程部副总监胡倩的话来说，量化投资只是一种方法，其结果取决于策略、模型以及执行力，这才是量化投资的核心竞争力。
市场上最早的几只量化基金，业绩一度饱受病垢。人们对量化基金的争议主要集中于两点，一是A股市场是否有量化基金生存的土壤，二是基金的量化策略是否可以接受市场长期的检验。
在北京融达汇通看来，这些争议主要还是因为量化投资可以追溯的历史较为短暂，“在A股市场使用量化策略，好比盲人摸象。我们一开始建立模型时，工作量是非常巨大的，比如我们想看看宏观经济环境和股票的表现有没有相应的规律，我们就要研究政府政策、货币供应，还有各类宏观经济的指标，以及股票走势、板块走势之间的关系，如果我们发现其中有某些规律，那么之后还要进行回测，看看这个规律是不是具有代表性，这个模型的逻辑是不是合理，建立模型是非常复杂的过程。”
“所以量化投资的结果，很大程度上和我们掌握的数据有关，也和我们所使用的策略、模型有关。A股市场的历史相对比较短，其中有大量数据可参考的年份也比较短，这是一个挑战。另一个挑战是，我们使用量化方法进行投资的时间也比较短暂，对方法的检验、模型的检验都需要时间。总体而言，我们的市场目前还处于量化投资的萌芽期，现在评价量化基金的业绩还为时过早。”
另一方面，胡倩认为未来量化投资将是大趋势，“过去市场上几百只股票，基金经理有精力去研究每只股票，但是到股票数量接近2000只，市场的有效程度越来越高以后，依靠挖掘股票获取超额收益的难度越来越高，这两年基金的表现已经充分说明了这一点。”
北京融达汇通认为，数量投资依靠海量数据筛选股票，中长期看颇有前途，不过重点还在于方法，如何寻找市场中的“大概率”事件，是量化投资的精髓。“数量投资本身是个中性的概念，它的结果还是取决于投资团队以及他们的理念。”