私募股权基金投资五步曲

　　第一步：债权投资低风险低收益，企业再盈利多少，投资者只要能收回利息就不错了，然后明年投资者可以继续贷款给企业。不过一旦企业陷入困境，银行会第一时间来债权清偿。所以作为股权投资来说，追求的是高回报，但肯定也就对应着高风险。基金网投资者最好在投资前，通过详细的调查进行了解，把企业可能面对的一些风险或者说可能的一些不确定因素挖出来，然后做一个理性的分析。一般来说，产业投资者即使在企业的经营过程中遇到一些问题，还是有亡羊补牢的机会，他有很多经营的资源，在控股企业之后可以形成互补。

　　第二步：通过对行业和目标企业做理性判断出现实的财务模型。有些企业盈利了，投资者对它未来的发展前景非常看好，但现在看他的财务表报的时候，还是亏损的。这时就一定要分析清楚你投资之后，它什么时候能盈利，用一个现实的财务模型做一个理性的评估很重要。

　　第三步：通过分析企业资产等硬性指标以及财务报表看出企业经营状况，但是企业的软性指标，如企业拥有的资源、经营实力、管理水平等，往往才是企业经营中最核心的竞争力。因为企业资产，如设备、厂房等，是可以复制的，可以重新来过。

　　第四步：投资者如何熟练掌握外部环境条件。找到那种上市前的优秀企业，已经延伸到了市域甚至县域。各地方的文化差异巨大。这里特指的外部环境条件是各地的党风、政风、民风，差别很大。有些商业理念比较成熟，治理上比较规范的地方，操作对接起来当然就比较容易。

　　第五步：关键利益人的处理。每个企业，特别是中国这个市场经济还不完善、职业经理人不成熟的情况下，可能或多或少的有一些灰色的区域：如采购部的人员收回扣，反过来讲，你的下游客户也有人在收回扣，你的销售人员也要给人家送回扣。包括公司在税收等环节上，可能有一些不规范的情况。如何对待这些情况?“水至清则无鱼”，关键是要掌握一个度。你希望要这个企业一干二净清清爽爽的，那你就很难找到目标企业了。

　　基金网(jijinw.com) 最后认为，私募股权投资基金引进是因为企业面临资金的压力，必须对外寻求融资，就以出让股权的方式增资扩股。在投资之前，征求银行的意见，把自己投资这个企业之后的一些想法，要把这个企业做成什么样，这样才能辅助这个企业发展下去。