2011年外汇市场展望 财库外汇把脉探索
(联合电讯社/广东)--美元作为为世界上交易量最大的货币，其汇率一直是主导外汇市场的核心变量。展望整体外汇市场未来的走势和变化，可以通过判断美元汇率未来变动的方向。
回顾2010年，美元指数走势一波三折，年初市场对希腊债务问题的担忧进一步加剧，使得美元指数在1月至6月初呈现稳步上扬趋势，在6月的后几周内，美联储不断地向市场释放可能要实施第二轮量化宽松措施的信号，美元指数掉头向下。而自11月初至今，欧元区主权债务危机愈演愈烈，美元指数又出现反弹。财库外汇(http://forex.caikuu.com)认为2011年三大因素将对美元的长期走势起到主导作用。一是美国经常账户再平衡需要美元贬值加以配合。二是美国相对投资回报率较低将拖累美元汇率走势。三是美元供应量宽松也将令其汇率走势疲弱。
虽然长期来看，无论是从经常账户再平衡、美国相对投资回报率，还是美元供应量的角度，美元汇率都将经历趋势性的贬值。但是财库外汇(http://forex.caikuu.com)认为分析指出在短期内，由于美元汇率走势还受到投资者行为及情绪的影响，其阶段性走强的机会依然存在。综合对美元汇率长期走势的判断，以及短期影响其因素的分析，预计2011年上半年美元汇率整体走势仍将较为疲弱，但由于可能会受到获利了结以及欧洲债务危机引发的避险情绪的影响，美元汇率或存在短期反弹的机会。
2011年下半年，如下列条件成熟，美元汇率走势或将出现反转。一是美国失业率出现了明显改善，经济步入可持续性增长阶段。二是美国政府实质性退出目前的财政刺激政策，并通过对其财政的修复来恢复其经常账户的平衡。三是美联储系统性退出金融刺激计划，并对其货币政策进行紧缩。财库外汇提醒大家由于美国在上半年仍实施着量化宽松政策，因此，对美元的升值在上半年将继续保持，并很可能创出新高，进入下一轮升值的周期。由于受到债务危机的影响，欧元区以及英国经济的复苏程度仍难以预料。因此，人民币对欧元、英镑在震荡中也会继续升值，在明年创出新高极有可能。日本方面，由于2010年饱受日元升值对经济带来的负面影响，日本依然会采取各种手段来保持日元的相对稳定或贬值。近期的人民币对日元汇率来看，人民币对日元的升值趋势也较为稳定，已经缓慢升值近两个月了。
对于新兴市场国家，尤其是“金砖四国”的货币而言，由于其它几国的经济增长较快，本国货币同样面临升值的趋势，因此，对人民币而言，或许涨跌互现。由于美元、欧元、日元、英镑等在中国一篮子货币中的权重问题，整体上人民币在明年上半年的升值依然清晰可见。财库外汇(http://forex.caikuu.com)提醒投资者对2011年美元的走势，市场上一直存在争议。在美元多空大比拼中，一类观点认为，明年美元将迎来美好时代，另一类观点则认为，明年美元趋势将走弱。
2011年下半年人民币将面临重大转折和调整。一旦2011年下半年美元进入真正强势时期，那么中国所面临的问题就是国际资金回流美国带来的资金缺口问题，这将给中国经济带来很大冲击。一旦这种情况出现，不仅仅是人民币停止升值甚至转向贬值，国内的经济政策也将有所转向，由控制通胀转向保持经济增长。最后，向大家推荐财库股票网外汇频道(http://forex.caikuu.com),致力于为广大投资者提供最新的外汇新闻、经济数据、外汇分析、机构视点、人民币动态、银行汇评、名家专栏、外汇理财等外汇资讯，为投资者打造财经外汇行业最新、最全的外汇资讯网络。
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